海南鋼鐵網(wǎng)，免費(fèi)提供優(yōu)質(zhì)的鋼材及配套行業(yè)資源，概述：隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步轉(zhuǎn)型，近年市場(chǎng)鋼鐵下游需求表現(xiàn)低迷，市場(chǎng)高供應(yīng)下品種基本面矛盾迅速擴(kuò)大，鋼管部分品種矛盾尤為凸出，尤其是受房地產(chǎn)開工大幅下滑影響較大的鍍鋅管與盤扣腳手架。但在“雙碳”背景下，能源、水利與鋼結(jié)構(gòu)等綠色低碳領(lǐng)域用鋼需求仍有持續(xù)增長(zhǎng)，鋼管下游需求結(jié)構(gòu)的明顯分化，鋼管不同品種也表現(xiàn)出現(xiàn)不同的趨勢(shì)走向。本文將從基本面數(shù)據(jù)對(duì)鋼管各細(xì)分品種的變化趨勢(shì)及后市展望進(jìn)行闡述分析。

2021-2024年前五個(gè)月焊管、鍍鋅管產(chǎn)量逐年遞減，2024年1-5月焊管產(chǎn)量為664萬(wàn)噸，鍍鋅管產(chǎn)量為507萬(wàn)噸，年同比分別下降8.18%與9.79%，其產(chǎn)量水平已降至近四年的最 低位。無(wú)縫管1-5月產(chǎn)量年同比也是明顯下降，但不同的是，近三年無(wú)縫管產(chǎn)量并非是逐年遞減，2024年1-5月無(wú)縫管產(chǎn)量為639萬(wàn)噸，年同比下降1.6%，而較2022年則增長(zhǎng)了7.9%。

圖1：近四年1-5月樣本管廠焊管與鍍鋅管產(chǎn)量（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖2：近三年1-5月樣本管廠無(wú)縫管產(chǎn)量（單位：萬(wàn)噸）

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焊管細(xì)分品種產(chǎn)量存在明顯分化，主要因?yàn)槠湎掠涡枨蠼Y(jié)構(gòu)變化明顯。2023年焊管基管整體產(chǎn)量較2022年小幅減少，2023年基管產(chǎn)量中除方矩管產(chǎn)量增加外，直縫焊管、螺旋管、腳手架管產(chǎn)量均出現(xiàn)不同幅度的下降，其中直縫焊管降幅較為明顯。方矩管產(chǎn)量增量是近年焊管產(chǎn)量變化的亮點(diǎn)之一，受益于結(jié)構(gòu)用管領(lǐng)域像機(jī)械設(shè)備與鋼結(jié)構(gòu)用管需求的持續(xù)增長(zhǎng)，疊加民用鍍鋅帶方矩管的大量需求，方矩管需求在鋼管整體需求下滑下仍保持一定增量。

高附加值產(chǎn)品產(chǎn)量比重明顯增加是焊管產(chǎn)量變化的亮點(diǎn)之二，其中鍍鋅圓管占焊管比重從2022年44.5%增至2023年的51.7%，焊管外賣比例大幅減少，同時(shí)鍍鋅方矩管產(chǎn)量也明顯增加，還有包括像涂塑管與聲測(cè)管等高附加值的產(chǎn)品產(chǎn)量也在持續(xù)增加。

高附加值鋼管的增量反映著國(guó)內(nèi)對(duì)于鋼管品質(zhì)及要求的提高，其次在焊管基管量未增長(zhǎng)利潤(rùn)下滑的背景下，管廠更愿意生產(chǎn)量相對(duì)小，利潤(rùn)空間大的高附加值鋼管。最后值得提的是高附加值鋼管的增量是在原低基數(shù)的基數(shù)上。另外，也不是所有的高附加值鋼管都有增量，不同的高附加值鋼管產(chǎn)量趨勢(shì)有待更長(zhǎng)期的觀察。

傳統(tǒng)腳手架及盤扣腳手架管產(chǎn)量受地產(chǎn)不景氣影響最 大，其產(chǎn)量降幅也最 大，受地產(chǎn)下滑影響較大的還有鍍鋅管。上文提到2024年前5個(gè)月鍍鋅管產(chǎn)量年同比降幅要高于焊管。而2023年鍍鋅管產(chǎn)量較2022年仍有增量，主要是由于鍍鋅管作為焊管中產(chǎn)量最 高的品種，2022年受疫情防控影響較大，2023年管廠放開生產(chǎn)后，鍍鋅管產(chǎn)量增幅也較為明顯，2023年焊管產(chǎn)能擴(kuò)張更多是集中在鍍鋅管品種上。但隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，地產(chǎn)行業(yè)不斷下行，對(duì)地產(chǎn)依賴較大的鍍鋅管與腳手架管也將面臨持續(xù)萎縮的困境。

近年鋼管產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，而鋼管產(chǎn)量趨勢(shì)卻與產(chǎn)能變化相向而行。產(chǎn)能擴(kuò)張更多的是長(zhǎng)流程鋼廠擴(kuò)充產(chǎn)品線及焊管頭部生產(chǎn)企業(yè)在全國(guó)進(jìn)行區(qū)域產(chǎn)能布局優(yōu)化。而產(chǎn)量對(duì)應(yīng)的是鋼廠的實(shí)際產(chǎn)出，在國(guó)內(nèi)鋼管需求增長(zhǎng)停滯下，產(chǎn)能擴(kuò)大帶來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，讓利出貨成為市場(chǎng)常態(tài)，疊加成本高企下鋼管利潤(rùn)空間不斷收縮，為規(guī)避行情下跌利潤(rùn)倒掛及累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，各管廠多控制生產(chǎn)節(jié)奏，以銷定產(chǎn)。

表1：2022-2023焊管各品種產(chǎn)量變化（單位：萬(wàn)噸）

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庫(kù)存方面與產(chǎn)量有著相同趨勢(shì)，管廠廠內(nèi)庫(kù)存整體表現(xiàn)為逐步去化，年平均庫(kù)存有所下降。焊管廠內(nèi)庫(kù)存表現(xiàn)尤為明顯，根據(jù)Mysteel最新調(diào)研顯示，焊管廠內(nèi)庫(kù)存為30.64萬(wàn)噸，年同比下降8.27萬(wàn)噸，降幅為21%,較2021年高點(diǎn)73.91萬(wàn)噸，下降了58.5%，截至2024年5月底，焊管廠內(nèi)庫(kù)存已降至近年歷史低位水平。同上文提到的一樣，管廠產(chǎn)量的下降是市場(chǎng)需求減少與管廠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果，降庫(kù)更是管廠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的主要手段，以銷定產(chǎn)、追求極限低庫(kù)存與加速庫(kù)存周轉(zhuǎn)成為管廠的戰(zhàn)略方向。

無(wú)縫管廠內(nèi)庫(kù)存變化相對(duì)于焊管而言并不明顯，2023年廠內(nèi)庫(kù)存與2022年水平相當(dāng)，由于產(chǎn)能提升與市場(chǎng)需求不佳，2024年無(wú)縫管廠內(nèi)庫(kù)存逐步累積，截至2024年5月底，目前無(wú)縫管廠內(nèi)庫(kù)存已達(dá)到年內(nèi)高位水平，為77.24萬(wàn)噸，年同比增長(zhǎng)8.9%。

圖3：焊管與鍍鋅管廠內(nèi)庫(kù)存（單位：萬(wàn)噸）

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圖4：32家無(wú)縫管廠內(nèi)庫(kù)存季節(jié)性變化情況（單位：萬(wàn)噸）

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焊管、無(wú)縫管社會(huì)庫(kù)存趨勢(shì)同往年類似，但波動(dòng)幅度均較往年有所縮小。焊管當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存稍高于2023年同期水平，但據(jù)市場(chǎng)反饋為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，有意盡可能降庫(kù)減輕庫(kù)存壓力，且社會(huì)庫(kù)存越來(lái)越集中在廠家一級(jí)代理商手中，較小市場(chǎng)的現(xiàn)貨庫(kù)存越來(lái)越少。無(wú)縫管社會(huì)庫(kù)存走勢(shì)波動(dòng)較小，2024年社會(huì)庫(kù)存水平同2023年基本持平，庫(kù)存壓力更多的集中在廠家上。

圖5：焊管社會(huì)庫(kù)存（單位：萬(wàn)噸）

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圖6：無(wú)縫管社會(huì)庫(kù)存變化（單位：萬(wàn)噸）

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焊管細(xì)分品種社會(huì)庫(kù)存上，同其產(chǎn)量趨勢(shì)類似，表現(xiàn)直縫焊管、螺旋管與鍍鋅管庫(kù)存在降，而方矩管與鍍鋅方矩管庫(kù)存在增的態(tài)勢(shì)。其中鍍鋅管社會(huì)庫(kù)存降幅最為明顯，2024年最新鍍鋅管社會(huì)庫(kù)存為53.6萬(wàn)噸，年同比下降2.18%，較2022年下降2.93%；而鍍鋅方矩管社會(huì)庫(kù)存增幅最 大，2024年最新鍍鋅方矩管社會(huì)庫(kù)存為38.5萬(wàn)噸，年同比增長(zhǎng)12.99%，較2022年增長(zhǎng)11.58%。

社會(huì)庫(kù)存的表現(xiàn)直觀反映出終端下游需求的變化，水務(wù)與消防領(lǐng)域用管需求增長(zhǎng)停滯，鍍鋅管社會(huì)庫(kù)存下降較為明顯。另外，鍍鋅管商家有月協(xié)議量壓力，在需求減少背景下鋼貿(mào)商多下調(diào)自身與廠家簽訂的鍍鋅管協(xié)議量，迫于出貨壓力，部分市場(chǎng)鋼貿(mào)商選擇不做庫(kù)存，轉(zhuǎn)而只向廠家或廠家代理商拿貨，因此鍍鋅管社會(huì)庫(kù)存下降較為明顯。方矩管與鍍鋅方矩管的社會(huì)庫(kù)存有所增加，除了其需求量仍有增長(zhǎng)外，方矩管的規(guī)格相對(duì)較多，為保證方矩管規(guī)格齊全，市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存也普遍較大，若市場(chǎng)有新增做方矩管的現(xiàn)貨商，其社會(huì)庫(kù)存增幅也會(huì)相對(duì)明顯。

圖7：2022-2024年焊管各品種社會(huì)庫(kù)存（單位：萬(wàn)噸）

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進(jìn)入2024年后，市場(chǎng)下游需求因各種原因受限遲遲未能釋放，根據(jù)Mysteel調(diào)研全國(guó)焊管廠出庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，2024年焊管與鍍鋅管出庫(kù)量明顯小于往年，但方矩管品種走出了獨(dú)立于行情的銷量水平。

5月管廠焊管、鍍鋅管與方矩管品種出庫(kù)量分別為22.15萬(wàn)噸、33.49萬(wàn)噸與17.2萬(wàn)噸，月環(huán)比均呈現(xiàn)明顯下降態(tài)勢(shì)；1-5月焊管、鍍鋅管與方矩管累計(jì)出庫(kù)量分別為93萬(wàn)噸、141萬(wàn)噸與68萬(wàn)噸，年同比分別為-10%、-2%與31%，除方矩管出庫(kù)量大幅增長(zhǎng)外，焊管與鍍鋅管出庫(kù)量均有所下降。

表2：5月管廠各品種出庫(kù)量（單位：噸）

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圖8：1-5月管廠各品種出庫(kù)量（單位：萬(wàn)噸）

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在市場(chǎng)流通環(huán)節(jié)，據(jù)Mysteel鋼管部對(duì)全國(guó)七大區(qū)域178家貿(mào)易企業(yè)成交量統(tǒng)計(jì)，2024年年后焊管成交量呈現(xiàn)先升后降的態(tài)勢(shì)，整體成交量水平明顯收縮，遠(yuǎn)低于往年同期水平。5月焊管日均成交量為1.9萬(wàn)噸，月環(huán)比下降3.5%，年同比下降9.5%；2024年1-5月焊管日均成交量為1.5萬(wàn)噸，年同比下降21%。

無(wú)縫管2024年成交量表現(xiàn)同焊管類似，不過(guò)無(wú)縫管成交量整體要略好于往年，4月與5月成交量數(shù)據(jù)更是明顯高于往年。5月無(wú)縫管日均成交量為1.55萬(wàn)噸，年同比增長(zhǎng)16.5%；2024年1-5月無(wú)縫管日均成交量為1.34萬(wàn)噸，年同比增長(zhǎng)1.5%。

圖9：2022-2024年全國(guó)焊管成交量季節(jié)性對(duì)比（單位：噸）

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圖10：Mysteel樣本貿(mào)易企業(yè)無(wú)縫管日均成交量（單位：噸）

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在市場(chǎng)下游需求結(jié)構(gòu)明顯分化下，鋼管各細(xì)分品種也呈現(xiàn)出不同的發(fā)展趨勢(shì)。焊管整體表現(xiàn)為產(chǎn)量、庫(kù)存與銷量均有減少，受房地產(chǎn)開工大幅下滑影響，鍍鋅管產(chǎn)銷量明顯下降，盤扣式鋼管腳手架消費(fèi)量更是大幅萎縮，而個(gè)別品種如方矩管則表現(xiàn)亮眼，在機(jī)械結(jié)構(gòu)與鋼結(jié)構(gòu)用管量逐年增加下，方矩管品種未來(lái)需求仍有增量空間。無(wú)縫管產(chǎn)銷量同往年比相差不大，但隨著產(chǎn)能與產(chǎn)能利用率的上升，疊加市場(chǎng)需求未能同步增長(zhǎng)。因此，其市場(chǎng)基本面矛盾有逐步累積之勢(shì)，廠庫(kù)壓力或?qū)⒏鼮橥癸@。